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蓝特光学新三板转战科创板 2018年、2019年业绩不断下滑

  3月26日,壹牛财经讯,蓝特光学股份有限公司(下称“蓝特光学”)科创板IPO获上交所受理,华泰联合担任保荐机构。

蓝特光学新三板转战科创板 2018年、2019年业绩不断下滑

  图片来源:上交所官网

  蓝特光学原是新三板挂牌公司,2016年3月22日挂牌新三板,2017年10月13日终止挂牌新三板。

  公司的主营业务为光学元件的研发、生产和销售。公司在光学元件的多个细分领域,凭借优秀的研发设计与生产能力,满足了下游知名客户较高工艺指标要求和严格的供应商筛选标准,已成为AMS集团、康宁集团、麦格纳集团、舜宇集团等国内外知名企业的优质合作伙伴,产品已被广泛应用于苹果、华为等众多知名企业的终端产品。

蓝特光学新三板转战科创板 2018年、2019年业绩不断下滑

  图片来源:公司招股书

  财务数据显示,蓝特光学2017年、2018年、2019年营收分别为4.10亿元、3.95亿元、3.34亿元;同期对应的净利润分别为1.68亿元、1.13亿元、1.16亿元。

  根据《上海证券交易所科创板股票发行上市审核规则》第二十二条,发行人选择的具体上市标准为“(一)预计市值不低于人民币10亿元,最近两年净利润均为正且累计净利润不低于人民币5,000万元,或者预计市值不低于人民币10亿元,最近一年净利润为正且营业收入不低于人民币1亿元”。

  蓝特光学坦言存在业绩下滑、客户较为集中、市场竞争加剧等风险。

  具体看来:

  (一)公司业绩下滑的风险

  2017年度、2018年度和2019年度,公司营业收入分别为41,005.78万元、39,466.14万元及33,408.85万元,扣非归母净利润分别为16,647.76万元、13,913.58万元及10,894.93万元,2018年营业收入、扣非归母净利润相比2017年分别下降1,539.64万元及2,734.18万元,2019年营业收入、扣非归母净利润相比2018年分别下降6,057.29万元及3,018.65万元。报告期内公司业绩出现了下滑。

       报告期内公司产品最主要的应用领域为消费电子行业,由于主要消费电子终端客户产品更新换代具有一定的周期性特征,且近年来市场竞争愈发激烈,存在终端客户产品的需求波动带动公司业绩波动的情况,由此出现公司2017年业绩情况较好而2018年、2019年又出现一定程度下滑的情形。

       同时公司2018年以来增加固定资产投入较多,使得折旧费用上升,业绩受到一定不利影响。若公司未能进一步拓展行业应用领域及产品线,当下游主要终端客户需求产品出现波动或设计方案发生重大变化时,公司订单需求将可能面临较大幅度波动的情况,同时公司还将面临人力成本投入持续上升、市场开拓支出增加、研发支出增长等不确定因素影响,从而使得公司面临经营业绩下滑的风险。

  (二)主要客户较为集中的风险

  2017年度、2018年度和2019年度,公司来自前五大客户的销售收入占营业收入的比例分别为81.37%、74.54%和68.17%,主要包括AMS集团、康宁集团、麦格纳集团、舜宇集团、昆明腾洋集团等行业内知名厂商,产品最终应用于苹果公司等知名企业的终端产品中。报告期内受主要产品应用领域和公司发展历史的影响,公司大部分业务来自于该等客户的订单需求,特别是第一大客户AMS集团的订单量对公司影响较大。

      目前公司已经在有计划地拓展新的业务领域及下游客户,然而短期内在来自主要客户的销售收入占比仍较高的情况下,若公司因产品开发能力、产品生产质量不符合主要客户要求,导致双方合作关系发生重大不利变化,或主要客户未来自身经营状况出现重大不利变化导致对公司的直接订单需求大幅下滑,均将可能对公司的经营业绩产生重大不利影响。

  (三)市场竞争加剧的风险

  近年来随着光学在消费电子、车载镜头、半导体制造、光通信等领域的应用不断加深,光学元件市场需求旺盛,我国光学元件制造面临广阔的发展前景,新进入者投资意愿较强,且随着技术的不断成熟和相关技术人才的增多,未来在竞争中行业壁垒可能被削弱,市场竞争可能日趋激烈。如果公司不能保持在技术研发、生产管控、客户资源、品牌声誉和产品品类等方面的优势,不能持续强化市场开拓能力和成本管控能力,则公司将可能面临市场竞争更为加剧的风险,进而对业绩增长产生不利影响。

  (四)对苹果公司存在依赖的风险

  报告期内公司用于苹果公司产品的收入占比较高,苹果公司经营情况对公司影响较大。同时,苹果公司亦是本次募投项目中的微棱镜、玻璃晶圆产品的终端目标客户之一。若未来市场竞争进一步加剧,苹果公司无法保持现有在产品设计、用户体验、品牌声誉方面的优势,经营出现较大的、长期的不利变动,而公司新产品、新客户开拓效果不佳,则前述情形可能对公司业务的稳定性、募投项目的产能消化以及公司盈利能力产生重大不利影响。

头图来源:图虫

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